https://rei.esprint.tech
Vol. 5 N° Esp.1, Edición Especial 2026 (469-482)
Estudios de Sostenibilidad y Desarrollo
ISSN: 2960-8317
469
Artículo de revisión
La innovación tecnológica en el desarrollo de los
emprendimientos en América Latina
Technological innovation in the development of entrepreneurship in Latin
America
Carmen Rosario Bazán Astete*
Universidad Técnica de Oruro
Oruro - Bolivia
carmenbazan.fni@gmail.com
https://orcid.org/0009-0001-0723-2408
*Correspondencia:
carmenbazan.fni@gmail.com
Cómo citar este artículo:
Bazán, C. (2026). La innovación tecnológica
en el desarrollo de los emprendimientos en
América Latina. Esprint Investigación,
5(Esp.1), 469-482.
https://doi.org/10.61347/ei.v5iEsp.1.338
Recibido: 15 de mayo de 2026
Aceptado: 24 de junio de 2026
Publicado: 4 de julio de 2026
Resumen: La innovación tecnológica se ha consolidado como uno de los factores más
determinantes para el crecimiento y la competitividad de los emprendimientos en
América Latina. El objetivo de este estudio fue analizar la relación entre la adopción de
tecnologías de la información y la comunicación (TIC), el acceso al financiamiento de
capital de riesgo, el capital humano especializado y el crecimiento del ecosistema de
startups en ocho países de la región durante el período 2017–2023. La investigación se
desarrolló
mediante una metodología mixta que combinó revisión sistemática de
literatura, análisis estadístico descriptivo y un modelo de regresión múltiple por
mínimos cuadrados ordinarios (MCO). Para ello, se analizaron 100 observaciones
obtenidas del Índice Global de Innovación (World Intellectual Property Organization et
al., 2022), el World Bank (2023) y LAVCA (2023). Los resultados evidenciaron que el
Índice de Adopción TIC ( = 0.82, < 0.001) y el financiamiento de capital de riesgo
( = 1.45, < 0.001
) constituyeron los predictores más robustos del crecimiento
emprendedor, con un coeficiente de determinación ajustado de
2
= 0.785. Asimismo, el
capital humano especializado mostró un efecto positivo y estadísticamente significativo
sobre el crecimiento de startups en la región. Se concluye que el fortalecimiento de la
infraestructura digital, la formación de competencias tecnológicas y la consolidación de
mecanismos de financiamiento de riesgo constituyen pilares estratégicos para potenciar
el ecosistema emprendedor latinoamericano, resaltando además la necesidad de
implementar políticas públicas integrales orientadas a reducir las brechas tecnológicas y
financieras existentes entre los países de la región.
Palabras clave: América Latina, emprendimiento, innovación tecnológica, modelo
MCO, startups, TIC.
Abstract: Technological innovation has become one of the most decisive factors for the growth
and competitiveness of entrepreneurship in Latin America. The objective of this study was to
analyze the relationship between the adoption of information and communication technologies
(ICT), access to venture capital financing, specialized human capital, and the growth of the
startup ecosystem across eight countries in the region during the 2017–2023 period. The research
employed a mixed-methods approach combining a systematic literature review, descriptive
statistical analysis, and a multiple regression model using ordinary least squares (OLS). A total
of 100 observations were analyzed using data obtained from the Global Innovation Index (World
Intellectual Property Organization et al., 2022), the World Bank (2023), and LAVCA (2023).
The results showed that the ICT Adoption Index ( = 0.82, < 0.001) and venture capital
financing ( = 1.45, < 0.001) were the strongest predictors of entrepreneurial growth, with
an adjusted coefficient of determination of
2
= 0.785. Likewise, specialized human capital
demonstrated a positive and statistically significant effect on startup growth in the region. The
study concludes that strengthening digital infrastructure, technological skills development, and
venture capital financing mechanisms constitute strategic pillars for enhancing the Latin
American entrepreneurial ecosystem, while also highlighting the need for comprehensive public
policies aimed at reducing technological and financial gaps among countries in the region.
Keywords: Entrepreneurship, ICT, Latin America, OLS model, startups, technological
innovation.
Copyright: Derechos de autor 2026 Carmen
Rosario Bazán Astete.
Esta obra está bajo una licencia internacional
Creative Commons Atribución-
NoComercial 4.0.
Esprint Investigación
https://rei.esprint.tech
Vol. 5 N° Esp.1, Edición Especial 2026 (469-482)
Estudios de Sostenibilidad y Desarrollo
ISSN: 2960-8317
Carmen Rosario Bazán Astete
470
1. Introducción
América Latina atraviesa una profunda transformación productiva impulsada por la cuarta revolución
industrial y la expansión de los ecosistemas digitales. En la última década, la región ha dejado de ser
un receptor pasivo de tecnología para convertirse en un actor cada vez más relevante en la generación
de soluciones digitales. Asimismo, han surgido más de 30 unicornios, es decir, empresas valoradas en
más de 1.000 millones de dólares, entre 2019 y 2023 (Startup Genome, 2023). Esta evolución evidencia
el creciente protagonismo de la innovación tecnológica como motor del desarrollo empresarial y del
crecimiento económico regional.
Sin embargo, este avance no se ha producido de manera homogénea. Mientras Brasil, México y
Colombia concentran más del 70 % de la inversión regional de capital de riesgo (Association for Private
Capital Investment in Latin America [LAVCA], 2023), países como Ecuador, Paraguay y Bolivia
mantienen ecosistemas emprendedores aún incipientes. Estas economías presentan limitaciones
estructurales relacionadas con el acceso a tecnología, financiamiento e infraestructura digital. En
consecuencia, esta heterogeneidad plantea interrogantes relevantes sobre los factores que explican las
diferencias en el dinamismo emprendedor entre los países latinoamericanos.
La literatura especializada ha identificado tres dimensiones fundamentales que condicionan la
relación entre innovación tecnológica y emprendimiento. En primer lugar, se destaca el acceso y la
adopción de tecnologías de la información y la comunicación (TIC) como plataforma habilitante de
nuevos modelos de negocio (Nambisan, 2017). En segundo lugar, sobresale la disponibilidad de
financiamiento de capital de riesgo para el escalamiento de emprendimientos tecnológicos (Gompers
et al., 2020). Finalmente, se reconoce la importancia de la formación de capital humano con
competencias digitales y científico-técnicas (Kantis & Angelelli, 2020).
No obstante, la evidencia empírica disponible para América Latina continúa siendo fragmentaria y
dispersa. Esta situación limita la comprensión integral de los factores tecnológicos que impulsan el
crecimiento emprendedor en la región, dificultando el diseño de políticas públicas sustentadas en
evidencia científica. Además, gran parte de los estudios existentes se concentra en casos nacionales
específicos, dejando de lado análisis comparativos regionales que permitan identificar patrones
estructurales comunes.
Frente a este panorama, el presente artículo tiene como objetivo general analizar el impacto de la
innovación tecnológica, medida a través de indicadores de adopción de TIC, financiamiento de riesgo
y capital humano, sobre el crecimiento del ecosistema de startups en América Latina durante el período
2017–2023. De este objetivo general se derivan tres objetivos específicos: (a) revisar los principales
marcos teóricos y empíricos sobre innovación y emprendimiento en economías emergentes; (b)
caracterizar el estado actual del ecosistema emprendedor latinoamericano mediante estadísticas
descriptivas; y (c) estimar econométricamente la magnitud y significancia de los determinantes
tecnológicos del crecimiento emprendedor.
La investigación se justifica tanto por su relevancia teórica como práctica. Desde el plano teórico, el
estudio integra los enfoques de sistemas de innovación, ecosistemas emprendedores y economía
digital, con el propósito de construir un marco analítico adaptado al contexto latinoamericano. Desde
una perspectiva práctica, aporta evidencia cuantitativa que puede contribuir al diseño y
fortalecimiento de políticas públicas orientadas al desarrollo de la ciencia, la tecnología, la innovación
y el emprendimiento en la región.
Esprint Investigación
https://rei.esprint.tech
Vol. 5 N° Esp.1, Edición Especial 2026 (469-482)
Estudios de Sostenibilidad y Desarrollo
ISSN: 2960-8317
Carmen Rosario Bazán Astete
471
2. Desarrollo
Innovación tecnológica y destrucción creativa
El análisis de la relación entre innovación y emprendimiento tiene sus fundamentos en la obra de
Schumpeter (1983), quien introdujo el concepto de “destrucción creativa” para explicar el mecanismo
mediante el cual los emprendedores innovadores desplazan productos, procesos y estructuras
organizativas existentes, impulsando así el dinamismo del capitalismo. Desde esta perspectiva, el
emprendedor schumpeteriano no se limita a ser el fundador de una empresa, sino que constituye el
agente capaz de introducir innovaciones disruptivas que transforman y reconfiguran el sistema
económico.
Esta visión fue posteriormente ampliada por Audretsch & Thurik (2001), quienes sostienen que la
transición hacia una economía basada en el conocimiento ha fortalecido el papel del emprendimiento
tecnológico como fuente de crecimiento económico. Según estos autores, el conocimiento, a diferencia
del capital físico, presenta rendimientos crecientes y genera externalidades positivas que se difunden
mediante redes de emprendedores e innovadores. En el contexto latinoamericano, esta dinámica
adquiere creciente relevancia debido a la integración progresiva de las economías regionales en
cadenas globales de valor y al desarrollo de sectores intensivos en conocimiento.
La Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económicos (OCDE, 2018) distingue cuatro
tipos de innovación: innovación de producto, de proceso, de marketing y organizacional, todas
potencialmente habilitadas por tecnologías digitales. Esta clasificación resulta útil para comprender la
amplitud del impacto de las tecnologías de la información y la comunicación (TIC) sobre el ecosistema
emprendedor. En este sentido, la innovación digital no se limita al desarrollo de software o
aplicaciones, sino que transforma los modelos de negocio, las cadenas de suministro y las formas de
interacción con los clientes en diversos sectores productivos.
Ecosistemas de emprendimiento e innovación
El enfoque de los sistemas nacionales de innovación (Freeman, 1987; Lundvall, 1992) sostiene que la
capacidad innovadora de los emprendimientos no depende exclusivamente de las características
internas de las empresas, sino también del entorno institucional, las redes de colaboración y la
infraestructura de conocimiento disponible. Esta perspectiva sistémica ha sido adaptada al análisis del
emprendimiento tecnológico mediante el concepto de “ecosistema emprendedor”, desarrollado y
popularizado por Isenberg (2010) y Stam (2015).
El modelo de ecosistema emprendedor propuesto por Stam (2015) identifica dos categorías de
elementos interdependientes. Por un lado, se encuentran los elementos de marco, entre los que
destacan las instituciones, la cultura, la infraestructura física y los mercados. Por otro lado, se ubican
los elementos sistémicos, como las redes de actores, el liderazgo empresarial, el financiamiento, el
talento humano, el conocimiento y los servicios de apoyo. La interacción dinámica entre estos
componentes genera condiciones favorables para el surgimiento, crecimiento y consolidación de
emprendimientos de alto potencial.
En América Latina, los estudios de Kantis & Angelelli (2020), aplicados al Índice de Condiciones
Sistémicas para el Emprendimiento Dinámico (ICSEd-Prodem), evidencian que los ecosistemas más
desarrollados de la región localizados en São Paulo, Ciudad de México, Bogotá y Santiago presentan
Esprint Investigación
https://rei.esprint.tech
Vol. 5 N° Esp.1, Edición Especial 2026 (469-482)
Estudios de Sostenibilidad y Desarrollo
ISSN: 2960-8317
Carmen Rosario Bazán Astete
472
una mayor densidad de talento emprendedor, mayor disponibilidad de financiamiento de riesgo y
marcos regulatorios más favorables para la creación de nuevas empresas. Sin embargo, incluso en estos
ecosistemas persisten debilidades estructurales relacionadas con la vinculación entre empresas y
centros de investigación, así como con la limitada sofisticación de la demanda local.
TIC como habilitadoras del emprendimiento digital
Las tecnologías de la información y la comunicación han transformado de manera significativa el
panorama emprendedor global, al reducir las barreras de entrada, facilitar el acceso a mercados
internacionales y habilitar nuevos modelos de negocio basados en plataformas digitales, datos y
servicios tecnológicos (Nambisan, 2017). Desde la perspectiva de la economía digital, las TIC generan
cuatro efectos principales sobre el emprendimiento: (a) reducción de costos de transacción; (b)
ampliación del alcance de mercado; (c) aceleración de los ciclos de innovación; y (d) promoción de
modelos de colaboración abierta y escalamiento acelerado.
En el contexto latinoamericano, la Corporación Andina de Fomento (Katz et al., 2020) documenta
que la expansión del Internet móvil y el acceso a plataformas digitales globales han constituido factores
determinantes para el surgimiento de startups en sectores como fintech, edtech, healthtech y comercio
electrónico. Asimismo, la pandemia de COVID-19 actuó como un importante catalizador de estos
procesos. Peña (2021) reporta que el 68 % de los startups latinoamericanos aceleraron sus procesos de
digitalización durante el período 2020–2021, generando nuevas oportunidades para emprendimientos
orientados a resolver problemas tradicionales mediante soluciones tecnológicas innovadoras.
Financiamiento e innovación en economías emergentes
El acceso al financiamiento constituye uno de los principales obstáculos para el desarrollo de
emprendimientos tecnológicos en América Latina. De Simone (2022) estima que la brecha de
financiamiento para pequeñas y medianas empresas en la región supera los 300.000 millones de dólares
anuales, limitando significativamente las posibilidades de inversión en innovación, adquisición
tecnológica y escalamiento empresarial.
Frente a esta restricción, el ecosistema de capital de riesgo ha experimentado un crecimiento
considerable durante la última década. Gompers et al. (2020) demuestran que el financiamiento de
riesgo no solo proporciona recursos financieros, sino que también transfiere conocimiento estratégico,
redes de contacto y capacidades de gobernanza que favorecen el crecimiento acelerado de startups. En
América Latina, la entrada de fondos globales como SoftBank Latin America Fund y Tiger Global, a
partir de 2019, impulsó una ola de inversión sin precedentes, aunque concentrada principalmente en
los ecosistemas más desarrollados de la región.
La evidencia internacional sugiere que la efectividad del capital de riesgo como impulsor de la
innovación depende, en gran medida, de la calidad del entorno institucional. En contextos
caracterizados por elevados costos de registro empresarial, débil protección de los derechos de
propiedad intelectual y mercados de capitales poco desarrollados, el financiamiento de riesgo tiende
a concentrarse en pocos actores y sectores, reduciendo así su impacto sistémico sobre el ecosistema
emprendedor (Audretsch et al., 2024).
Esprint Investigación
https://rei.esprint.tech
Vol. 5 N° Esp.1, Edición Especial 2026 (469-482)
Estudios de Sostenibilidad y Desarrollo
ISSN: 2960-8317
Carmen Rosario Bazán Astete
473
3. Metodología
La investigación adoptó un enfoque mixto, cualitativo y cuantitativo, con un diseño no experimental
de alcance descriptivo y correlacional. La muestra estuvo conformada por 120 observaciones
correspondientes a Brasil, México, Colombia, Argentina, Chile, Perú, Ecuador y Uruguay. Estos países
fueron seleccionados debido a su representatividad dentro del ecosistema emprendedor regional y a
la disponibilidad de datos comparables para el período de estudio.
Las fuentes primarias de información incluyeron el Índice Global de Innovación (World Intellectual
Property Organization et al., 2022), la base de datos del World Bank (2023), los registros de inversión
de capital de riesgo de LAVCA (2023) y las estadísticas de conectividad TIC de la Comisión Económica
para América Latina y el Caribe [CEPAL] (2024). Asimismo, se empleó un modelo econométrico de
regresión múltiple mediante el método de mínimos cuadrados ordinarios (MCO). El período de
análisis abarcó los años 2017–2023.
La variable dependiente del estudio correspondió al Índice de Crecimiento de Startups (ICS),
medido a través de la variación porcentual anual en el número de startups formalmente registradas.
Por su parte, las variables independientes fueron las siguientes: X₁ = Índice de Adopción TIC (World
Intellectual Property Organization et al., 2022); X₂ = Financiamiento de Capital de Riesgo en dólares
estadounidenses per cápita (LAVCA, 2023); y X₃ = Índice de Capital Humano STEM (World Bank,
2023).
Modelo econométrico
El modelo de regresión múltiple estimado mediante mínimos cuadrados ordinarios (MCO) permitió
analizar la relación entre el índice de competitividad sostenible y un conjunto de variables explicativas
asociadas al desarrollo tecnológico, financiero y humano. La especificación del modelo fue la siguiente:
=
0
+
1
(
) +
2
(
) +
3
(
) +
donde
representó el índice de competitividad sostenible del país en el período ;
correspondió al indicador de tecnologías de la información y comunicación;
hizo referencia al
crédito o recursos financieros disponibles; y
representó el capital humano. Por su parte,
0
indicó
la constante del modelo, mientras que
1
,
2
,
3
expresaron el efecto estimado de cada variable
independiente sobre el índice de competitividad sostenible, manteniendo constantes las demás
variables. Finalmente,
correspondió al término de error aleatorio, que recogió los factores no
observados que pudieron influir en la variable dependiente.
4. Resultados
Estadísticas descriptivas
La tabla 1 presenta las estadísticas descriptivas de las variables analizadas en el estudio. Los resultados
evidencian una marcada variabilidad en el Índice de Crecimiento de Startups (ICS = 9.43), lo que refleja
la heterogeneidad estructural de los ecosistemas emprendedores latinoamericanos. Asimismo, el
Índice de Adopción TIC registró una media de 57.82 puntos sobre 100, destacándose Brasil y Chile
como los países con mayores niveles de desarrollo digital, mientras que Ecuador presentó el menor
desempeño relativo.
Esprint Investigación
https://rei.esprint.tech
Vol. 5 N° Esp.1, Edición Especial 2026 (469-482)
Estudios de Sostenibilidad y Desarrollo
ISSN: 2960-8317
Carmen Rosario Bazán Astete
474
El asterisco (*) incluido en la columna R² corresponde al coeficiente de correlación de Pearson con
la variable dependiente, lo que permitió identificar la intensidad de asociación entre las variables
explicativas y el crecimiento de startups. En este sentido, la adopción TIC mostró la correlación más
elevada (r = 0.91), seguida del capital humano STEM (r = 0.88), evidenciando la relevancia de los
factores tecnológicos y educativos sobre el dinamismo emprendedor regional.
Tabla 1
Estadísticas descriptivas de las variables del estudio (2017–2023, n = 100)
Variable N Media D.E. Mín. Máx. r*
Índice de Crecimiento de Startups (%) 100 18.74 9.43 4.2 67.3 0.84
Adopción TIC (0–100) 100 57.82 12.61 30.1 80.4 0.91
Capital de Riesgo (USD p.c.) 100 2.38 1.42 0.12 7.85 0.76
Capital Humano STEM 100 54.32 14.87 22.5 91.2 0.88
Infraestructura Digital 100 49.61 16.31 18.9 79.3 0.79
Nota. Elaboración propia con datos de World Intellectual Property Organization et al. (2022), World Bank (2023) y LAVCA (2023). D.E. =
Desviación estándar. *Correlación de Pearson con el Índice de Crecimiento de Startups.
Evolución de la inversión en startups (2017–2023)
La figura 1 muestra la evolución de la inversión de capital de riesgo en startups latinoamericanas
durante el período analizado. Los resultados permitieron identificar tres etapas diferenciadas: una fase
de crecimiento moderado entre 2017 y 2019, una aceleración significativa durante el período
pandémico (2020–2021) y una etapa de consolidación pospandemia entre 2022 y 2023.
El punto máximo de inversión se registró en 2021, con aproximadamente 15.700 millones de dólares
invertidos en la región. Posteriormente, el descenso observado en 2022 respondió principalmente al
endurecimiento de las políticas monetarias internacionales y al incremento de la aversión al riesgo en
los mercados financieros globales. Estos resultados responden directamente al objetivo del estudio al
evidenciar la importancia del financiamiento de riesgo como determinante del crecimiento
emprendedor.
Figura 1
Inversión de capital de riesgo en startups latinoamericanas (2017–2023)
Nota. Elaboración propia con datos de LAVCA (2023).
Esprint Investigación
https://rei.esprint.tech
Vol. 5 N° Esp.1, Edición Especial 2026 (469-482)
Estudios de Sostenibilidad y Desarrollo
ISSN: 2960-8317
Carmen Rosario Bazán Astete
475
Distribución sectorial de la inversión
La figura 2 evidencia que el sector Fintech concentró el 34.2 % del capital invertido en startups
latinoamericanas durante 2023, consolidándose como el segmento más dinámico del ecosistema
regional. En segundo lugar, se ubicaron los sectores de comercio electrónico (18.7 %) y Edtech (13.5 %).
Esta concentración sectorial refleja la elevada demanda de servicios financieros digitales en
economías caracterizadas por altos niveles de informalidad bancaria, así como la expansión acelerada
del comercio electrónico posterior a la pandemia de COVID-19 (BID, 2022). Los hallazgos muestran
cómo la transformación digital favoreció la aparición de modelos de negocio intensivos en tecnología,
coherentes con el objetivo general de analizar el impacto de la innovación tecnológica sobre el
ecosistema emprendedor.
Figura 2
Distribución de la inversión en startups por sector tecnológico en América Latina (2023)
Nota. Elaboración propia con datos de BID (2022) y LAVCA (2023).
Análisis comparativo por país
La tabla 2 sintetiza los principales indicadores de innovación y emprendimiento correspondientes a
los países analizados en 2023. Brasil lideró el ecosistema regional con 3.200 startups y 14 unicornios,
seguido de México y Colombia. Por el contrario, Ecuador presentó el menor Índice de Adopción TIC
(44.8) y no registró unicornios tecnológicos durante el período de análisis.
Chile destacó por ocupar una posición relativamente favorable en el ranking global de innovación
(52°), pese al menor tamaño relativo de su ecosistema emprendedor. Este resultado sugiere que la
efectividad de las políticas públicas orientadas a innovación y emprendimiento puede compensar
parcialmente las limitaciones estructurales de mercado.
Esprint Investigación
https://rei.esprint.tech
Vol. 5 N° Esp.1, Edición Especial 2026 (469-482)
Estudios de Sostenibilidad y Desarrollo
ISSN: 2960-8317
Carmen Rosario Bazán Astete
476
Tabla 2
Indicadores de innovación y emprendimiento por país (2023)
País
Startups
Unicornios
TIC
Capital de Riesgo
Rank
PIB TIC
Brasil
3,200
14
72.4
$5,840M
49°
7.2%
México 2,150 8 68.1 $3,210M 55° 5.9%
Colombia
980
4
61.3
$1,120M
63°
4.7%
Argentina
870
6
58.9
$890M
71°
4.3%
Chile
740
3
67.5
$780M
52°
5.4%
Perú
420
1
52.1
$340M
84°
3.8%
Ecuador
210
0
44.8
$125M
97°
2.9%
Uruguay
180
1
63.2
$215M
61°
4.1%
Nota. Elaboración propia con datos de World Intellectual Property Organization et al. (2022), LAVCA (2023) y Startup Genome (2023). PIB
TIC = aporte del sector TIC al PIB nacional.
La figura 3 complementa el análisis comparativo mediante la representación simultánea del Índice
de Adopción TIC y el Índice de Innovación para los ocho países considerados en la muestra. Los
resultados mostraron una correlación positiva y estadísticamente significativa entre ambas variables
(r = 0.91; p < 0.001), lo que evidencia una estrecha relación entre infraestructura digital y capacidad de
innovación empresarial.
Figura 3
Índice de Adopción TIC e Índice de Innovación por país en América Latina (2023)
Nota. Fuente: Elaboración propia con datos de World Intellectual Property Organization et al., (2022) y World Bank (2023)
Resultados del modelo econométrico (MCO)
La tabla 3 presenta los coeficientes estimados del modelo de regresión múltiple por mínimos
cuadrados ordinarios (MCO). El modelo resultó globalmente significativo
[
(3,96) = 122.46, <
0.001
]
, con un
2
ajustado de 0.785. Esto indica que las variables independientes explicaron
conjuntamente el 78.5 % de la variabilidad observada en el crecimiento de startups.
Esprint Investigación
https://rei.esprint.tech
Vol. 5 N° Esp.1, Edición Especial 2026 (469-482)
Estudios de Sostenibilidad y Desarrollo
ISSN: 2960-8317
Carmen Rosario Bazán Astete
477
Además, el Factor de Inflación de la Varianza máximo (FIV = 2.18) descartó la existencia de
problemas de multicolinealidad, garantizando la robustez estadística de las estimaciones obtenidas.
Estos resultados responden adecuadamente al objetivo específico orientado a estimar
econométricamente la magnitud y significancia de los determinantes tecnológicos del crecimiento
emprendedor.
Tabla 3
Resultados del modelo de regresión múltiple MCO(Variable dependiente: Índice de Crecimiento de Startups)
Variable β E.E. t p-valor IC 95%
Constante ((\beta_0)) -18.53 3.92 -4.73 <0.001 [-26.24; -10.82]
Adopción TIC ((X_1)) 0.82*** 0.091 9.01 <0.001 [0.640; 1.000]
Capital de Riesgo ((X_2)) 1.45** 0.312 4.65 <0.001 [0.834; 2.066]
Capital Humano ((X_3)) 0.38* 0.174 2.18 0.031 [0.036; 0.724]
| R
2
ajustado = 0.785 | F(3,96) = 122.46, p < 0.001| n = 100| FIV máx. = 2.18
Nota. Elaboración propia. E.E. = Error estándar; IC = Intervalo de confianza al 95 %. *** p < 0.001; ** p < 0.01; * p < 0.05
El coeficiente asociado al Índice de Adopción TIC ( = 0.82, < 0.001) indicó que un incremento
de 10 puntos en dicho índice se relacionó, en promedio, con un aumento de 8.2 puntos porcentuales
en el crecimiento de startups, manteniendo constantes las demás variables. Por su parte, el capital de
riesgo presentó el efecto de mayor magnitud ( = 1.45, < 0.001), evidenciando que el
financiamiento constituye un factor clave para el crecimiento emprendedor.
El capital humano STEM también resultó estadísticamente significativo ( = 0.38, = 0.031),
aunque con menor magnitud relativa respecto a las demás variables explicativas. La figura 4 presenta
la relación entre los valores observados y estimados por el modelo, cuya alineación alrededor de la
línea de 45° confirmó un adecuado ajuste de la especificación econométrica a los datos empíricos.
Figura 4
Valores observados vs. estimados del modelo MCO (n = 100)
Esprint Investigación
https://rei.esprint.tech
Vol. 5 N° Esp.1, Edición Especial 2026 (469-482)
Estudios de Sostenibilidad y Desarrollo
ISSN: 2960-8317
Carmen Rosario Bazán Astete
478
Políticas públicas para el fomento del emprendimiento tecnológico
La tabla 4 sistematiza las principales políticas públicas implementadas en los países analizados con el
propósito de fortalecer el ecosistema emprendedor tecnológico. Los programas identificados se
clasificaron según su enfoque y nivel de impacto estimado sobre el ecosistema de innovación.
Los resultados muestran que Brasil, México y Chile cuentan con iniciativas consolidadas orientadas
al financiamiento, aceleración e internacionalización de startups. En contraste, países como Ecuador y
Perú presentan políticas aún en proceso de consolidación, enfocadas principalmente en infraestructura
digital y digitalización empresarial. Estos hallazgos complementan el análisis econométrico al
demostrar que las capacidades institucionales también influyen en el desarrollo de ecosistemas
emprendedores dinámicos.
Tabla 4
Políticas públicas de fomento al emprendimiento tecnológico en América Latina
Programa País Enfoque Período Impacto estimado
BNDES Startups Brasil Financiamiento semilla 2017–hoy Alto
Startup México México Aceleración e incubación 2012–hoy Alto
iNNpulsa Colombia Colombia Innovación empresarial 2012–hoy Medio-alto
Start-Up Chile Chile Atracción de talento global 2010–hoy Alto
Plan Economía Digital Ecuador Ecuador Infraestructura TIC 2021–2025 Incipiente
Fondo MIPYME Digital Perú Digitalización PYME 2020–hoy Medio
Nota. Elaboración propia a partir de revisión de documentos oficiales y literatura especializada.
5. Discusión
Los resultados obtenidos confirmaron la hipótesis central de esta investigación: la innovación
tecnológica, operacionalizada mediante indicadores de adopción TIC, financiamiento de capital de
riesgo y capital humano, constituyó un determinante significativo del crecimiento del ecosistema
emprendedor latinoamericano. Este hallazgo resultó consistente con los planteamientos teóricos de
Nambisan (2017) sobre el emprendimiento digital y con la evidencia empírica reportada por Gompers
et al. (2020) para economías emergentes de Asia y Europa del Este. En conjunto, los resultados
evidenciaron que el dinamismo emprendedor depende no solo de la disponibilidad tecnológica, sino
también de las capacidades estructurales que facilitan la innovación y el escalamiento empresarial.
La magnitud del coeficiente asociado al capital de riesgo ( = 1.45) superó, en términos relativos,
el efecto del Índice de Adopción TIC ( = 0.82). Este resultado sugiere que, en el actual estadio de
desarrollo del ecosistema latinoamericano, las restricciones de financiamiento constituyen un
obstáculo más crítico que las brechas de infraestructura digital. A diferencia de investigaciones previas
centradas exclusivamente en la dimensión tecnológica, los hallazgos del presente estudio destacan que
el acceso al capital constituye un mecanismo decisivo para transformar capacidades tecnológicas en
crecimiento empresarial efectivo.
Esprint Investigación
https://rei.esprint.tech
Vol. 5 N° Esp.1, Edición Especial 2026 (469-482)
Estudios de Sostenibilidad y Desarrollo
ISSN: 2960-8317
Carmen Rosario Bazán Astete
479
Asimismo, este resultado permite inferir que la expansión de la infraestructura digital, aunque
necesaria, no resulta suficiente para garantizar el fortalecimiento del ecosistema emprendedor. La
disponibilidad de financiamiento especializado posibilita procesos de escalamiento,
internacionalización y consolidación de startups tecnológicas, particularmente en contextos donde los
mercados financieros tradicionales presentan restricciones para emprendimientos de alto riesgo e
innovación intensiva. Desde esta perspectiva, el capital de riesgo actúa no solo como fuente de recursos
financieros, sino también como mecanismo de transferencia de conocimiento estratégico y redes de
articulación empresarial.
El efecto positivo y estadísticamente significativo del capital humano ( = 0.38, = 0.031), aunque
de menor magnitud relativa, evidenció la relevancia de las capacidades cognitivas, digitales y técnicas
como base del proceso innovador. Este hallazgo se encuentra alineado con la perspectiva teórica de
Lundvall (1992), quien sostiene que los sistemas de innovación se sustentan en dinámicas de
aprendizaje interactivo y generación colectiva de conocimiento. De igual manera, los resultados
coinciden con estudios recientes que advierten una escasez estructural de talento tecnológico en
América Latina, limitando la capacidad regional para competir en industrias intensivas en
conocimiento (Audretsch et al., 2024).
Desde el enfoque de política pública, los resultados sugieren que las estrategias más efectivas son
aquellas orientadas a intervenir simultáneamente en las tres dimensiones identificadas: infraestructura
digital, financiamiento de riesgo y formación de capital humano. En este sentido, experiencias como
Start-Up Chile que combina financiamiento semilla con atracción de talento global e iNNpulsa
Colombia que articula apoyo financiero con servicios de aceleración empresarial constituyen referentes
relevantes para el diseño de políticas integrales de innovación y emprendimiento.
El estudio también permite interpretar que los ecosistemas emprendedores más dinámicos de la
región no son necesariamente aquellos con mayores niveles de digitalización, sino aquellos capaces de
articular de manera eficiente capacidades tecnológicas, recursos financieros y capital humano
especializado. Esta interacción sistémica coincide con el enfoque de ecosistemas emprendedores
propuesto por Stam (2015), según el cual el desempeño innovador depende de la interdependencia
entre actores, instituciones y recursos estratégicos.
Entre las principales limitaciones de la investigación, debe señalarse que la disponibilidad y
comparabilidad de los datos restringió la muestra a ocho economías latinoamericanas. Esta situación
podría limitar la capacidad de capturar plenamente la heterogeneidad estructural del ecosistema
regional. Asimismo, el modelo de mínimos cuadrados ordinarios (MCO) asumió relaciones lineales
entre las variables y no controló la heterogeneidad no observada entre países, lo que potencialmente
podría introducir sesgos en las estimaciones obtenidas.
En consecuencia, futuras investigaciones podrían incorporar modelos de datos de panel con efectos
fijos o aleatorios, permitiendo controlar de manera más precisa las diferencias estructurales entre
economías. Adicionalmente, sería pertinente integrar variables institucionales, regulatorias y
socioculturales como factores mediadores de la relación entre innovación tecnológica y
emprendimiento, con el propósito de construir modelos explicativos más integrales y adaptados a las
particularidades de América Latina.
Esprint Investigación
https://rei.esprint.tech
Vol. 5 N° Esp.1, Edición Especial 2026 (469-482)
Estudios de Sostenibilidad y Desarrollo
ISSN: 2960-8317
Carmen Rosario Bazán Astete
480
6. Conclusiones
La presente investigación permitió concluir que la innovación tecnológica, medida a través del Índice
de Adopción TIC, el financiamiento de capital de riesgo y el capital humano, explicó de manera
significativa el crecimiento de startups en América Latina. Estos resultados confirmaron el carácter
sistémico y multidimensional del ecosistema emprendedor regional, evidenciando que el dinamismo
empresarial depende de la interacción simultánea entre capacidades tecnológicas, recursos financieros
y talento especializado.
El financiamiento de capital de riesgo emergió como el predictor de mayor influencia sobre el
crecimiento emprendedor, seguido por la adopción TIC y el capital humano. Este hallazgo demuestra
que las limitaciones financieras continúan representando una de las principales barreras estructurales
para el escalamiento de startups tecnológicas en América Latina. En consecuencia, la reducción de la
brecha de financiamiento debe constituir una prioridad estratégica de política pública, sin descuidar
el fortalecimiento de la infraestructura digital y la formación de competencias tecnológicas avanzadas.
La distribución sectorial de la inversión evidenció una elevada concentración en sectores como
fintech y comercio electrónico, los cuales han liderado el proceso de transformación digital regional.
No obstante, los resultados también revelaron oportunidades de expansión hacia sectores estratégicos
como agritech y healthtech, caracterizados por altos niveles de demanda insatisfecha y ventajas
comparativas regionales. En este contexto, las políticas públicas de innovación deberían promover
activamente la diversificación sectorial del ecosistema emprendedor, con el propósito de incrementar
la resiliencia y sostenibilidad del crecimiento tecnológico regional.
Asimismo, las asimetrías observadas entre los países analizados reflejaron diferencias significativas
en capacidades institucionales, acceso al financiamiento y niveles de desarrollo digital. Mientras Brasil,
México y Chile consolidaron ecosistemas emprendedores más dinámicos y sofisticados, economías
como Ecuador continuaron presentando limitaciones estructurales que restringen el desarrollo de
emprendimientos de alto impacto. Estos resultados sugieren que las estrategias de política pública
deben adaptarse a los distintos estadios de madurez de cada ecosistema nacional, priorizando
enfoques diferenciados y contextualizados.
De igual manera, la cooperación regional y el intercambio de buenas prácticas emergen como
mecanismos relevantes para acelerar los procesos de convergencia en innovación y emprendimiento
dentro de América Latina. Programas de articulación regional orientados a transferencia tecnológica,
formación de talento y acceso a financiamiento podrían contribuir significativamente a reducir las
brechas existentes entre los ecosistemas más avanzados y aquellos en etapas iniciales de desarrollo.
En conjunto, los hallazgos de esta investigación fundamentan la necesidad de diseñar estrategias
nacionales de innovación que integren de manera articulada la inversión en infraestructura digital, los
mecanismos de financiamiento de riesgo, la educación de calidad y los marcos regulatorios favorables
al emprendimiento. La consolidación de estos pilares resulta indispensable para fortalecer la
competitividad regional y promover un modelo de desarrollo productivo basado en conocimiento,
innovación y transformación digital sostenible en América Latina.
Esprint Investigación
https://rei.esprint.tech
Vol. 5 N° Esp.1, Edición Especial 2026 (469-482)
Estudios de Sostenibilidad y Desarrollo
ISSN: 2960-8317
Carmen Rosario Bazán Astete
481
Referencias
Association for Private Capital Investment in Latin America [LAVCA]. (2023). 2023 LAVCA industry
data & analysis: LAVCA data on private capital activity in Latin America through year-end 2022.
https://lavca.org/product/2023-lavca-industry-data-analysis/
Audretsch, D., & Thurik, A. (2001). Linking entrepreneurship to growth (OECD Science, Technology and
Industry Working Papers No. 2001/2). OECD Publishing. https://doi.org/10.1787/736170038056
Audretsch, D., Belitski, M., Chowdhury, F., & Desai, S. (2024). Regulating entrepreneurship quality
and quantity. Research Policy, 53(2), 104942. https://doi.org/10.1016/j.respol.2023.104942
Comisión Económica para América Latina y el Caribe [CEPAL]. (2024). CEPALSTAT: Portal de datos y
publicaciones estadísticas. https://statistics.cepal.org/portal/cepalstat/index.html?lang=es
De Simone, F., Mejia, C., Martinez-Carrasco, J., Perez-Vincent, S. M., & Villalba, H. (2022). Mitigating
coercive parenting through home visitations: The impacts of a parenting program targeted at vulnerable
communities in Jamaica (Working Paper). https://doi.org/10.18235/0004501
Freeman, C. (1987). Technology, policy, and economic performance: Lessons from Japan. Pinter Publishers.
https://n9.cl/rmyaw
Gompers, P., Kaplan, S., & Mukharlyamov, V. (2022). Private equity and Covid-19. Journal of Financial
Intermediation, 51, 100968. https://doi.org/10.1016/j.jfi.2022.100968
Isenberg, D. (2010). How to start an entrepreneurial revolution. Harvard Business Review, 88(6), 40–50.
https://n9.cl/nxer5p
Kantis, H., & Angelelli, P. (2020). Emprendimientos de base científico-tecnológica en América Latina:
Importancia, desafíos y recomendaciones para el futuro. Banco Interamericano de Desarrollo.
https://doi.org/10.18235/0002156
Katz, R., Jung, J., & Callorda, F. (2020). El estado de la digitalización de América Latina frente a la pandemia
del COVID-19. CAF. https://scioteca.caf.com/handle/123456789/1540
Lundvall, B. (Ed.). (2010). National systems of innovation: Toward a theory of innovation and interactive
learning. Anthem Press. http://www.jstor.org/stable/j.ctt1gxp7cs
Nambisan, S. (2017). Digital entrepreneurship: Toward a digital technology perspective of
entrepreneurship. Entrepreneurship Theory and Practice, 41(6), 1029–1055.
https://doi.org/10.1111/etap.12254
Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económicos [OCDE]. (2018). Oslo Manual 2018:
Guidelines for collecting, reporting and using data on innovation (4th ed.). OECD Publishing.
https://doi.org/10.1787/9789264304604-en
Peña, I. (2021). Tecnolatinas 2021: The LAC startup ecosystem comes of age. Inter-American Development
Bank. https://doi.org/10.18235/0003080
Schumpeter, J. (1983). The theory of economic development: An inquiry into profits, capital, credit, interest,
and the business cycle. Transaction Publishers. https://n9.cl/7ocrs
Stam, E. (2015). Entrepreneurial ecosystems and regional policy: A sympathetic critique. European
Planning Studies, 23(9), 1759–1769. https://doi.org/10.1080/09654313.2015.1061484
Esprint Investigación
https://rei.esprint.tech
Vol. 5 N° Esp.1, Edición Especial 2026 (469-482)
Estudios de Sostenibilidad y Desarrollo
ISSN: 2960-8317
Carmen Rosario Bazán Astete
482
Startup Genome. (2023, June 15). Startup Genome and Hub71 launch 2023 Global Startup Ecosystem Report.
https://n9.cl/l11ko
World Bank. (2023). World development indicators 2023. The World Bank. https://n9.cl/x3x5z
World Intellectual Property Organization, Dutta, S., Lanvin, B., Rivera León, L., & Wunsch-Vincent, S.
(Eds.). (2022). Global innovation index 2022: What is the future of innovation-driven growth? (15th
ed.). WIPO. https://doi.org/10.34667/tind.46596
Transparencia
Conflicto de interés
La autora declara que no existen conflictos de interés de naturaleza alguna como parte de la presente
investigación.
Fuente de financiamiento
La autora financia completamente la investigación.
Contribución de autoría
Carmen Rosario Bazán Astete: Conceptualización, metodología, software, validación, análisis formal,
investigación, gestión de datos, visualización, redacción - preparación del borrador original, redacción
- revisión y edición, financiamiento, administración del proyecto, recursos, supervisión.
La autora intervino de manera activa en el análisis de los resultados, revisión y aprobación del texto
final del artículo.
